Indien ist seit diesem Jahr das bevölkerungsreichste Land der Erde. Es bietet nach IWF Prognosen ein attraktives Wachstumspotenzial für die kommenden zwei Jahre. Nun sind Indische Staatsanleihen in den GBI-EM-Index von JPMorgen aufgenommen worden. Lesen Sie hier, wie unser EM Experte die Attraktivität Indischer Staatsanleihen einschätzt.

 

Evgenij Minkin
Senior Portfolio Manager Emerging Markets
23.10.2023

Demografischer Wandel - Indien auf Wachstumskurs

Im April 2023 hat Indien nach Schätzungen der UN mit nun 1.43 Mrd. Einwohnern China als bevölkerungsreichstes Land der Erde abgelöst. Während China infolge der Ein-Kind-Politik künftig schrumpft und zunehmend älter wird, genießt Indien auf Jahre hinaus eine günstige demografische Entwicklung mit steigendem Anteil der Bevölkerung im produktiven Alter.

Quelle: United Nations, World Population Prospects 2022, https://population.un.org/wpp/.

Auf der Überholspur

Bedingt durch diese günstige demografische Entwicklung in Verbindung mit der niedrigen Ausgangsbasis und sich daraus ergebenden Produktivitätssteigerungen bietet die indische Wirtschaft großes Wachstumspotenzial. Mit erwarteten BIP Wachstumsraten von 6.1% und 6.3% für dieses und kommendes Jahr liegt Indien auf Platz 1 der großen Volkswirtschaften laut der aktuellen IWF Prognose.1 Die US-Bank Morgan Stanley schätzt, dass bis 2027 Indien zur drittgrößten Volkswirtschaft der Welt aufsteigt und Japan und Deutschland überholt haben wird.2

 

Aktienmärkte: Stark

Das Wachstum eröffnet neue Möglichkeiten auch für Finanzinvestoren. Der Aktienmarkt zeigte in den letzten Jahren sehr gute Performance insbesondere im Vergleich zum schwächelnden chinesischen Markt und zieht neue Mittelzuflüsse an.

Neue Wachstumsquellen

Auch im Anleihenmarkt dürften die Investoren sich demnächst noch stärker engagieren, denn am 21. September hat JPMorgan Indien in seinen weltweit beachteten globalen Index für Staatsanleihen aus Schwellenländern in lokaler Währung (GBI-EM) aufgenommen. Die Aufnahme in den GBI-EM Index markiert einen erfolgreichen Schritt in Richtung Marktöffnung und Transparenz für internationale Investoren und erschließt der indischen Volkswirtschaft neue Finanzierungsmöglichkeiten.

 

Zusätzliche Nachfrage durch Indexanpassung

JPMorgan Indizes werden von vielen passiven und aktiven Asset Manager als Benchmarks benutzt. Laut JPMorgan Index Research werden derzeit global Fondsvermögenswerte von ca. 236 Mrd. USD mit  dem GBI-EM Index als Benchmark investiert.

Das Volumen der nun für den Index zulässigen indischen Staatsanleihen beläuft sich auf etwa 330 Milliarden USD, nach Umrechnung in US-Dollar auf Basis der lokalen Währung. Der Anteil Indiens wird entsprechend den Index-Regeln in monatlichen 1% Schritten auf ein finales Gewicht von 10% im nächsten Jahr ansteigen.3

Wir erwarten, dass die Aufnahme Indiens in den JPM Index zu erheblichen Neuinvestitionen am Indischen Anleihemarkt führen wird. Die dadurch erreichte höhere Aufmerksamkeit internationaler Investoren sollte den Markt nachhaltig unterstützen.

 

Fazit:

Bedingt durch eine günstige demografische Entwicklung und leicht umsetzbare Produktivitätssteigerungen könnte unserer Einschätzung nach Indien ein stabil hohes Wirtschaftswachstum erreichen und zu einer der größten Volkswirtschaften der Welt aufsteigen. Dies eröffnet auch für die Finanzinvestoren neue Chancen. Die Aufnahme Indiens in den JPMorgan Globalen Anleihen Index bedeutet einen wichtigen Schritt zur Öffnung des Marktes und mehr Transparenz für internationale Investoren und kann für weitere erhebliche Neuinvestitionen sorgen. Unserer Einschätzung nach, bleibt somit der Markt auch weiterhin sehr attraktiv!

Bildrechte: Canva

1) IWF WEO: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2023/04/11/world-economic-outlook-april-2023
2) Morgen Stanley Research, October 2022, https://www.morganstanley.com/ideas/investment-opportunities-in-india
3) JPMorgen Index Research, Veröffentlichung vom 21.09.2023

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Kursverluste aufgrund von Renditeanstiegen und/ oder erhöhten Risikoaufschlägen sowie politischer Instabilität, rechtlicher Risiken, Korruption und Infrastrukturproblemen sowie umweltpolitischer/gesundheitlicher Risiken sind möglich. Auch ein Totalverlust kann nicht ausgeschlossen werden.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist  weder ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse noch kann die zukünftige Wertentwicklung garantiert werden.

  1. 1)IWF WEO: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2023/04/11/world-economic-outlook-april-2023
  2. 2)Morgen Stanley Research, October 2022, https://www.morganstanley.com/ideas/investment-opportunities-in-india
  3. 3)JPMorgen Index Research, Veröffentlichung vom 21.09.2023

 

 

 

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